Драгметаллы: инвестиции или сбережения?

В краткосрочной перспективе драгметаллы должны включаться в инвестиционный портфель"Заблуждение скупых состоит в том, что они считают золото и серебро благами, тогда как это только средства для приобретения благ"
Ф.Ларошфуко

В данном уроке мы попытаемся с вами разобраться: вложения в драгметаллы – это инвестиции или сбережения?

Многие, даже весьма авторитетные финансовые консультанты, рассматривают вложения в драгметаллы не как инвестиции, а как форму сбережений.

С одной стороны, вроде бы и так. За драгметаллами, и вправду, не стоит бизнеса. Драгметаллы не создают прибыль ни в форме процентов, ни в форме дивидендов. Только рост их стоимости.

Из приведенного выше графика наглядно видно, что вложения в драгметаллы на долгосрочных временных периодах инвестирования (до нескольких десятилетий), действительно, вряд ли принесут вам доход относительно уровня инфляции.

Скорее всего, в долгосрочной перспективе доход от вложений в драгметаллы будет примерно на уровне инфляции, как и при вложении в другие товарные активы (такие как нефть, промышленные металлы, сельхозпродукция и т.п.).

Другое дело, что драгметаллы (в частности, золото)– наиболее удобный для вложений актив, поскольку, в отличие от других товарных активов, занимает мало места, не портится со временем, может храниться сколько угодно долго, и достаточно ликвиден.

Но эти характеристики относятся лишь к удобству владения, но не к долгосрочной доходности.

Однако есть как минимум два довода в пользу рассмотрения драгметаллов и как инвестиционного инструмента:

  • Во-первых, драгметаллы, как показала история, по сути своей являются антикризисными активами, спрос на них всегда растет в периоды нестабильности. Есть основания предполагать, что нынешний кризис еще не закончен и что основной рост стоимости драгметаллов еще впереди. И вот этот факт приводит к тому, что некоторую долю драгметаллов стоит иметь в своем инвестиционном портфеле. Более детально об этом мы поговорим чуть ниже.

Из этого вытекает рекомендация, даже если не принимать во внимание предположение о продолжении кризиса, о целесообразности вложения в драгметаллы части средств (подчеркиваю, не всех средств, а только части средств!) вашего инвестиционного портфеля в краткосрочном периоде (на ближайшие годы). Более подробно этот вопрос будет рассматриваться в уроках по формированию конкретного под вас инвестиционного портфеля.

Что такое драгметаллы

В соответствии с ФЗ "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" от 26 марта 1998 г. к драгметаллам относятся:

  • золото
  • серебро
  • платина и
  • металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий).

По валютному законодательству РФ драгметаллами признаются вышеперечисленные металлы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих материалов и лома таких изделий.

Законодательство нашей страны допускает следующие формы приобретения драгметаллов:

  • Ювелирные изделия из драгметаллов
  • Слитки драгметаллов
  • Монеты (инвестиционные и коллекционные) из драгметаллов
  • Обезличенные металлические счета (ОМС) драгметаллов
  • Срочные биржевые контракты (фьючерсы) на драгметаллы
  • Фонды драгметаллов (ПИФы, ОФБУ, ETF).

Как правило, в инвестиционных целях рассматриваются два вида драгметаллов - золото и серебро. Палладий это в основном экзотика.

Формы приобретения драгметаллов

Ювелирные изделия из драгметаллов. Это наихудшая формы приобретения драгметаллов.

Потому что заплатите за художественную ценность ювелирного изделия, а в случае необходимости быстро продать драгметалл, будете продавать в ломбарде по цене лома из драгметаллов.

Слитки из драгметаллов. Плохой способ инвестиций, потому что в России слитки из драгметаллов считаются товаром и при продаже берется НДС.

А при возврате слитков из драгметаллов в банк НДС вам не возвращается. Так что добавите к стоимости покупки слитков из драгметаллов дополнительные 18%.

И это еще без учета спреда на цены покупки продажи слитков из драгметаллов. По слиткам из драгметаллов спред очень большой и может доходить до 50%.

Монеты инвестиционные и коллекционные из драгметаллов. С недавнего времени различия между ними несколько снизились.

Ситуация изменилась с 1 апреля 2011 года. До этого инвестиционные монеты из драгметаллов не облагались НДС, а коллекционные монеты из драгметаллов облагались.

1 апреля убрали НДС по любым монетам из драгметаллов, которые являются платежными денежными средствами любого государства. Но нужно понимать, что ряд монет из драгметаллов был закуплен еще до 1 апреля и по ним могут быть высокие спреды.

По монетам из драгметаллов, особенно по инвестиционным, спред поменьше, чем по слиткам из драгметаллов.

Инвестиционные монеты из драгметаллов Банка России

Название монеты

Материал драгметалла

Номинал

Вес (общий)

Год выпуска

Георгий Победоносец

Золото

50 руб.

7,89 гр.

2006 - 20010

Георгий Победоносец

Серебро

3 руб.

31,5 гр.

2009 -2010

Червонец («Сеятель»)

Золото

10 руб.

8,6 гр.

1923
1975—1982

Соболь

Серебро

3 руб.

33,93 гр.

1995

Серия «Знаки зодиака»

Золото

25руб.
50 руб.

3.2 гр.
7,89 гр.

2002 - 2005

2003 - 2004

История денежного обращения России

Золото

100 руб.

17,45 гр.

2009

XXII Зимние Олимпийские игры 2014 г. в Сочи

Серебро

3 руб.

31,5 гр.

2011- 2013

XXII Зимние Олимпийские игры 2014 г. в Сочи

Золото

50 руб.

7,95 гр.

2011 - 2013

XXII Зимние Олимпийские игры 2014 г. в Сочи

Золото

100 руб.

15,82 гр.

2011 – 2013

Инвестиционные монеты из драгметаллов это монеты, которые чеканятся большим тиражом с низким качеством чеканки.

Стоимость инвестиционных монет в первую очередь зависит от веса и изменения цен на драгоценные металлы на бирже. На сегодняшний день их стоимость в Сбербанке России максимально приближена к мировой цене на драгоценные металлы.

По сути, их покупка условно приравнена к покупке драгоценного слитка такой же массы.

Спред у инвестиционных монет из драгметаллов на покупку-продажу будет поменьше, чем у слитков из драгметаллов. Но тоже, кстати, немаленький – может доходить до 10 - 15%.

Коллекционные монеты из драгметаллов мы в качестве инвестиционного инструмента рассматривать не будем.

Чтобы инвестировать в коллекционные монеты из драгметаллов надо быть коллекционером, чтобы понимать их реальную стоимость.

Коллекционным монетам из драгметаллов присуще высокое качество чеканки. Однако спред по ним может до 50% доходить.

Обезличенные металлические счета (ОМС) драгметаллов в банках

Обезличенный металлический счёт (ОМС) драгметаллов может быть открыт как путём внесения на этот счёт физического драгметалла (слитков), так и путём приобретения у банка обезличенного драгметалла за наличные рубли, либо путём списания средств с текущего счёта или счёта по вкладу.

Банк устанавливает котировки покупки-продажи драгметаллов в обезличенном виде с учётом действующих учётных цен на драгметаллы, установленные Банком России, ситуации на внутреннем рынке драгметаллов, а также тенденции колебания текущих цен на мировом рынке драгметаллов.

Преимущества обезличенного металлического счёта драгметаллов:

  • Доступность – бесплатное открытие и ведение счёта драгметаллов, минимальный размер первоначального и дополнительного взносов не ограничен;
  • Высокая ликвидность – продажа драгметалла со счёта в обезличенном виде осуществляется банком в день обращения клиента;
  • Отсутствие НДС 18% при покупке и продаже драгметаллов в обезличенном виде;
  • Стоимость обезличенного драгметалла не включает в себя издержки, связанные с изготовлением слитков, их хранением и транспортировкой;
  • Возможность получения со счёта драгметалла в слитках.

Недостатки обезличенного металлического счёта драгметаллов:

  • Обезличенные металлические счета драгметаллов не участвуют в системе страхования вкладов.
    В случае банкротства банка или отзыва у него лицензии владелец обезличенного металлические счета драгметаллов теряет свой депозит;
  • Достаточно широкий спред на покупку и продажу, устанавливаемый в банках по всем драгметаллам.
    Некоторые банки берут достаточно высокие комиссии при открытии обезличенного металлические счета драгметаллов, которые колеблются от 0,1% до 0,5% от суммы, на которую открывается депозит в драгметаллах;
  • Доход обезличенного металлические счета драгметаллов может состоять из двух частей: изменение курса драгметаллов и проценты банка на депозит (не все банки начисляют проценты на ОМС).
    Если банк является налоговым агентом по процентам, которые он начисляет на депозит, то он будет уплачивать с них налоги.
    Если цены на драгметаллы с момента открытия ОМС упали, при этом банк всё равно начислит проценты на депозит, но при этом уплатит с них налоги, не смотря на то, что общий результат по данному счёту будет отрицательным.

Доходность обезличенного металлического счёта драгметаллов:

  • Обезличенные металлические счёта драгметаллов без начисления процентных доходов:
    доход владельцев таких ОМС формируются только за счёт роста стоимости драгметаллов на мировых рынках, если рост происходит;
  • Обезличенные металлические счёта драгметаллов с начислением процентных доходов:
    процентные доходы начисляются только в том случае, если металлический счёт оформляется как депозитный вклад в драметаллах с конкретным сроком хранения. Общий доход владельцев депозитных вкладов формируются за счёт процентов, начисляемых в драгметаллах (граммах) и прироста стоимости драгметаллов на мировых рынках за этот период.

Операции по обезличенному металлическому счёту драгметаллов:

  • Открытие и пополнение — покупка драгметалла по установленному курсу с зачислением драгметалла на счёт;
  • Частичное или полное обналичивание — списание драгметалла со счёта и его продажа банку по установленному курсу;
  • Снятие драгметалла в виде мерных слитков в физической форме с уплатой НДС (18 % от стоимости металла).

Внимание. Большинство аналитиков мирового рынка драгметаллов (золота) рекомендуют владеть физическим драгметаллом, а не бумажным эквивалентом, так как в случае необходимости государство может заморозить счета, и тогда тяжело будет получить свой драгметалл на руки.

Если ваш драгметалл будет у вас, то только вы будете знать, где он хранится и, таким образом, вы будете чувствовать себя в большей безопасности.

Однако это справедливо, если мы рассматриваем драгметалл как средство сохранения капитала, а не как инвестиционный инструмент.

Важно. Обезличенные металлические счёта драгметаллов - это инструмент для спекулянта, а не для пассивного инвестора. Но на относительно коротком промежутке времени в кризисные времена могут быть использованы и портфельными (пассивными) инвесторами.

Фонды драгметаллов (ПИФы, ОФБУ, ETF)

ПИФы драгметаллов

Недавно в России появились ПИФы драгметаллов. Истории по ним еще нет. Поэтому я бы не рекомендовал пока что связываться с ПИФами драгметаллов в России.

Недавно появились ПИФы, которые покупают ETF драгметаллов. Но проблема в том, что вы заплатите комиссию ПИФа, а она будет не маленькая.

Справочно. ETF (англ. Exchange Traded Fund) - индексный фонд, паи которого обращаются на бирже.

Покупая ОМС драгметаллов вы теряете на спреде и теряете много (процентов 5-7).

Но потеря на спреде это потеря один раз или два раза на входе и выходе. А вот вкладываясь в ПИФ драгметаллов, который покупает ETF, комиссию 2-4% вы будете платить ежегодно.

К каким в итоге огромным потерям это приведет подробно было рассмотрено в уроке Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестиций.

Вот в чем разница между ОМС драгметаллов и ПИФом драгметаллов. Поэтому на периоде от 3 до 5 лет ПИФ драгметаллов слишком много «съест» ваших денег по сравнению с драгметаллами в виде в виде монет или слитков, а также и в виде ОМС драгметаллов.

Если вы имеете выход на Западные рынки, то ETF драгметаллов с низкими расходами могут быть хорошим вариантом для инвестирования в драгметаллы.

Но не ETF, покупаемый через ПИФ драгметаллов. Вы заплатите довольно много организаторам ПИФа драгметаллов, а они в данном случае этого не заслуживают.

Однако такой инструмент для вложений в драгметаллы как ETF, в России не существует из-за отсутствия соответствующей юридической базы.

Однако не составляет большого труда, не выезжая из страны, завести себе аккаунт у брокера, работающего на зарубежных фондовых биржах.

Скорее всего, это будет оффшорная фирма, связанная с крупным российским брокером, сотрудники которого и заключат с вами договор.

Цена акций ETF отражает стоимость того, чем владеет фонд. Это могут быть и акции, и облигации, и валюта, и сырье. В том числе и драгметаллы.

При этом следует быть более чем внимательным, изучая информацию о фонде, поскольку ETF драгметаллов бывают очень и очень разными.

Но об этом более подробно мы поговорим, когда будем разбирать тему инвестирования на зарубежных фондовых рынках.

ОФБУ драгметаллов

ОФБУ драгметаллов вели себя просто отвратительно. Умудрялись очень сильно проигрывать самим драгметаллам.

Поэтому мой совет – держаться подальше от ОФБУ драгметаллов.

Что делать с драгметаллами: Когда и на Какой срок инвестировать в драгметаллы

В последнее время среди различных финансовых аналитиков появилось много разговоров о том, что драгметаллы находится на пороге медвежьего (падающего) рынка и даже больше: что образовался золотой пузырь, который вот-вот лопнет и держатели драгметаллов останутся ни с чем.

И как бы в подтверждение этого с сентября 2011 года цена за золото стала стремительно падать, опустившись в конце декабря на 18,7%.

Вначале большинство аналитиков просто игнорировали это снижение цен на драгметаллы. Еще осенью 2011 года они уверенно прогнозировали цену золота в районе 2000 долларов за унцию на конец года. Несмотря ни на что.

Однако затем оценки стали меняться на более пессимистические, предрекая дальнейшее снижение цены на драгметаллы.

Те, кто уже давно профессионально работает на фондовом рынке, хорошо знакомы с подобным феноменом: под давлением текущей статистики многие аналитики легко сдают свои прежние позиции, стараясь всегда быть в «тренде».

А что делать частному инвестору в этой ситуации:

  • Продавать драгметаллы?
  • Покупать драгметаллы пока дешевеет?
  • Или терпеливо держать свои активы в драгметаллах?

Ответ на этот вопрос дал на своем закрытом семинаре Сергей Спирин. Кстати эту точку зрения разделяет и известный международный финансовый консультант Исаак Беккер.

Помните, что драгметаллы – это отличные инвестиции, но только во время кризиса. В другие времена нужны другие инвестиционные инструменты.

Сергей Спирин, «Золотой Доу». Журнал D". №18 (102), 4 октября 2010 г

Если посмотреть на приведенные на этом рисунке долгосрочные тенденции на фондовом рынке и на рынке драгметаллов несложно заметить определенную цикличность, ярко выраженные периоды роста и спада, сменяющие друг друга:

  • Во времена расцвета фондового рынка цены на драгметаллы, как правило, стоят на месте или даже находятся в нисходящем тренде.
  • В периоды серьезных кризисов в мировой экономике, когда на фондовый рынок приходит время «медведей», драгоценные металлы, напротив, переходят в фазу роста, становясь защитным активом для инвесторов и спекулянтов.

Что происходит сегодня?

Судя по графикам, мы находимся в заключительной фазе обвала третьего, самого большого за всю историю, пузыря «золотого Доу».

США делают попытки накачать экономику новыми деньгами. Однако это скорее приведет к уходу этих денег в товарные активы (драгметаллы, нефть, промышленные металлы, продовольствие), чем к их попаданию в реальную экономику, доверие к которой пока не восстановлено.

Проблемы в США, среди которых прежде всего громадный дефицит бюджета и внутренние и внешние долги, не решены:

  • Кризис 2008 года ликвидировал «лишние» деньги лишь частично. Поэтому в ближайшие несколько лет «золотой Доу» продолжит свой обвал. Скорее всего, он произойдет не столько за счет снижения на рынке ценных бумаг, сколько за счет роста цены драгметаллов.
  • Дальнейшее падение «золотого Доу», судя по графикам, может быть еще как минимум двух-трехкратным, а период до начала следующей волны роста может занять от двух-трех до пяти-десяти лет (оптимистичная и пессимистичная оценки соответственно).
  • Существует вероятность того, что это будет сопровождаться девальвацией доллара США, а при неблагоприятном стечении обстоятельств — и дефолтом США по отдельным обязательствам, среди которых могут быть как внутренние обязательства (пенсионная и медицинская программы), так и внешние.

Лишь после достижения реального дна, которое будет сопровождаться ликвидацией или обесцениванием американских долгов, может начаться рост. После этого можно будет начинать скупать подешевевшие американские акции. На сильно обесцененные доллары или на то, что возникнет на их месте.

И тогда только можно будет ожидать снижения цены на драгметаллы.

Из всего сказанного можно сделать три основных вывода:

  • Во-первых, если наши суждения верны, то в 2012 году нас могут ждать серьезные финансовые потрясения.
  • Во-вторых, есть вероятность того, что еще какое-то время драгметаллы могут продолжить свое падение.
  • В-третьих, не стоит продавать свои запасы драгметаллов. Наоборот, если у Вас есть свободные и, главное, длинные деньги, то можно еще прикупить себе немного драгметаллов.

Но не очень увлекайтесь. Максимум – до 10 - 20% своего инвестиционного портфеля. Помните, что драгметаллы – это отличные инвестиции, но только во время кризиса. В другие времена нужны другие инвестиционные инструменты.

В следующем материале мы познакомися с инвестициями за рубежом. Вы узнаете что такое взаиные фонды, ETF и пр.

До встречи!

PS. Если материал "Драгметаллы: инвестиции или сбережения?" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,
независимый пенсионный консультант,
эксперт по пенсионному и финансовому планированию

www.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?
Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)
Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накоплений
Начинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?
Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеля
Начинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег
Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциями
Начинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?
Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?
Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?
Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестиций
Инвестиции в недвижимость
Начинающему инвестору - Инвестиции в золото
Инвестиции в биржевые товары (commodities)
Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)
Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигации
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)
Зачем начинающему инвестору страховые компании?
Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индекс
Начинающему инвестору: Экономические индексы
Жизнь на пенсии: ПФР или НПФ?
Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынка
Инфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумаг
Инфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компании
Инфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестора
Инвестиции: Доверительное управление
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1
Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1
Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?
Осторожно: Форекс (Forex)!
Как снизить риск инвестиций?
Финансовые спекуляции или инвестиции?
Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?
Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляция
Ваш личный финансовый план - путь от бедности к богатству
Что необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?
Управление деньгами: Финансовые цели
Инвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?
Куда вложить деньги для формирования пенсии?
Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…
Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?
Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денег
Почему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?
Финансовое планирование: инвестиции в недвижимость
Инвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестора
Портфельные инвестиции для начинающих инвесторов
Рекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?
Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?
Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?
Драгметаллы: инвестиции или сбережения?
Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестировании
Выбор банка для портфельных (пассивных) инвестиций
Почему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?
Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестиций
Инвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?
Рейтинги надежности в инвестиционном планировании
Как не потерять свои деньги в инвестициях?
Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестициях
Срок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планировании
Как оценивать и управлять рисками при инвестиционном планировании
Фондовые индексы в инвестиционном планировании
Как переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?
Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?
Основы инвестиционного планирования
Финансовое планирование жизни: А оно мне надо?
Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФах
Будущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитах
Пенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитах
Пенсионная реформа 2014 - 2015
Все о Социальных картах
Как использовать материнский капитал
Как выбрать НПФ для формирования накопительной пенсии
Как заработать в интернете
Вся правда о кредитах
Накопительное страхование жизни и здоровья

Драгметаллы: инвестиции или сбережения?