Финансовое планирование жизни

Начинающему инвестору - Инвестиции в золото

Самый бестолковый способ покупки золота в инвестиционных целях – это покупка ювелирных изделийВ прошлый раз вы как начинающий инвестор получили общее представление о товарных рынках и биржевых товарах (commodities).

Сегодня мы поговорим об особенностях инвестирования в такой биржевой товар как золото.

Куда лучше вложить деньги начинающему инвестору: акции, валюта, золото?

Еще раз о том, какие свойства имеют различные группы инвестиционных активов.

Валюта, или деньги других государств, – это всего лишь деньги, которые обязательно подвержены влиянию инфляции.

Сама по себе валюта прибыль приносить не может (в смысле деньги не умеют размножаться «сами по себе»). Для того чтобы получить прибыль, необходимо инвестировать купленную валюту, например, положив на депозит в банке.

Покупая валюту, инвестор может предполагать, что курс выбранной валюты будет расти по отношению к рублю с темпом, превышающим уровень инфляции в России. Однако динамика курса валюты весьма неравномерна и зависит от состояния экономики страны, чью валюту покупает инвестор.

В текущий момент ни одна страна в мире не может похвастать устойчивым состоянием своей экономики.

Сколько начинающий инвестор теряет денег при вложении их в валюту в нашей стране было наглядно показано в более ранней моей статье "Как переиграть инфляцию при инвестиционном планировании".

Акции представляют ценные бумаги, удостоверяющие право на долю в каком-либо бизнесе.

Понятно, что только бизнес-активы способны создавать прибыль, то есть обеспечивать реальный рост активов инвестора. Однако также понятно, что в моменты экономических кризисов бизнес чувствует себя плохо, и это мгновенно отражается в котировках акций.

Золото, как и другие биржевые товары, инвесторы приобретают в ситуации сильной неопределенности в отношении будущей инфляции, а точнее, в ожидании сильного роста инфляции.

В последнее десятилетие большую часть спроса на золото как биржевой товар составляет так называемый «инвестиционный спрос».

Более 50% сделок с золотом совершается с инвестиционными целями, причем явно заметно увеличение спроса на золото в кризисные времена.

Это делает золото привлекательным в моменты кризиса, но в то же время порождает риск существенных колебаний цен на этот металл.

Но именно поведение цен на золото в моменты кризисов делает его хорошим активом для диверсификации вложений, существенно снижающим общий риск инвестиционного портфеля.

Идеального финансового актива для вложений денег не существует. Чтобы чувствовать себя уверенно в инвестициях, необходимо следить за состоянием всех рынков и вкладывать деньги в инвестиционный портфель, включающий в себя все группы финансовых активов в пропорциях, зависящих от текущего состояния мировой экономики и своих финансовых целей.

Выгодно ли начинающему инвестору вкладывать деньги в золото?

Как хорошо видно на рис.1, в период с 2006 по 2011 год золото было весьма доходным финансовым активом. Средний рост цены на золото за этот период составлял почти 25% ежегодно, что обеспечило инвесторам доходность, существенно превышающую доходности других финансовых инструментов за тот же период.

Большая доля инвестиционных вложений в общем объеме сделок с золотом приводит к тому, что цены на золото склонны к резким и плохо предсказуемым колебаниям.

Рис 1. Цены на золото с 1973 по 2013 гг.

Но не стоит забывать и то, что золото (как и валюта) само по себе не приносит прибыли. Слитки и монеты не могут размножаться или набирать вес, а это означает, что, как только рост цены золота замедлится или на горизонте появятся признаки оздоровления мировой экономики, инвесторы начнут продавать золото и перекладывать деньги в более перспективные в инвестиционном отношении финансовые инструменты.

На том же рис 1. хорошо виден такой момент в истории рынка золота: после бурного роста цен в период с 1976 по 1979 гг. (период Карибского кризиса) цены на золото обрушились в два раза и в следующие 10 лет продолжали плавно снижаться.

При этом необходимо обратить внимание на то, что снижение цен на золото происходило в период достаточно высокой инфляции в США.

То есть в течение 10 лет золото не только не защищало инвесторов от инфляционных потерь, но и из года в год приносило убытки как реальном, так и в номинальном выражении (то есть с учетом и без учета инфляции).

Бурный рост цен на золото также вызывает опасность раздутия финансового «пузыря» и чреват резким обвалом цен на золото в момент, когда закончится «инвестиционная мода» на этот биржевой товар.

Изучение исторических данных показывает, что цены на золото с учетом инфляции еще не достигли своего исторического максимума, но уже приближаются к нему.

Может ли золото обесцениться?

Большая доля инвестиционных вложений в общем объеме сделок с золотом приводит к тому, что цены на золото склонны к резким и плохо предсказуемым колебаниям.

В течение все тех же десяти лет с 2003 по 2013 год цены на золото несколько раз обваливались на 10–20% в течение 1–2 недель, принося убытки тем инвесторам, которые вкладывали деньги в этот биржевой товар на короткий промежуток времени.

Совсем обесцениться золото, конечно же, не может. Но история нас учит тому, что оно может очень существенно потерять в цене. Это означает, что, купив золото в инвестиционных целях, нужно постоянно следить за ценами на золото, анализировать спрос и предложение на золото, а также наблюдать за развитием ситуации на других финансовых рынках.

А покупка золота по принципу «покупаю вечные ценности» чревата для инвестора убытками и упущенными возможностями.

Как вложить деньги в золото?

Совершать инвестиционные сделки с золотом не так просто, как кажется на первый взгляд.

Оборот золота в России строго регулируется: совершать инвестиционные сделки с золотом можно только через ограниченный круг финансовых организаций.

Вложение денег в ювелирные изделия

Внимание! Самый бестолковый способ покупки золота в инвестиционных целях – это покупка ювелирных изделий.

Покупая ювелирные изделия из золота, незадачливый инвестор платит за изделие, в котором стоимость золота составляет лишь некоторую долю от общей цены изделия (куда закладывается труд ювелира, художественная ценность, другие материалы – камни, например, и так далее).

А продавать такой объект «инвестиционных» вложений придется через ломбард в качестве золотого лома. Общие потери на такой «инвестиционной» операции могут составить до 70% от вложенных денег.

Вложение денег в золотые слитки

Не намного более эффективными выглядят инвестиционные операции с золотыми слитками, которые можно приобрести в некоторых банках.

Дело в том, что операции с золотыми слитками облагаются налогом на добавленную стоимость (НДС) в размере 18% от суммы сделки.

Этот налог в совокупности с довольно-таки широким спредом между ценами покупки и продажи золотых слитков в банке приводят к суммарным потерям порядка 30% от суммы инвестиций в золото.

А еще купленные золотые слитки нужно где-то хранить. И если для целей хранения золотых слитков арендуется банковская ячейка, то издержки на хранения купленного золотого слитка еще сильнее понизят возможную доходность от такой инвестиционной операций с золотом.

Хранение же золотого слитка дома связано с риском повреждения упаковки золотого слитка, что приведет к необходимости заплатить за проверку качества золотого слитка при его продаже.

Справочно. Спред – это разница между ценами покупки и продажи актива в один и тот же момент времени.

Вложение денег в инвестиционные и памятные золотые монеты

Сделки с инвестиционными и памятными золотыми монетами не облагаются НДС, но, к сожалению, спред между котировками на покупку и продажу монет из золота достаточно велик.

Кроме того, покупка золотых монет также создает проблему их хранения.

Вложение денег в золото через обезличенные металлические счета (ОМС)

Более интересным с инвестиционной точки зрения выглядит вложение денег в золото через обезличенные металлические счета (ОМС).

На золото в виде обезличенных металлических счетов (ОМС) нет НДС, нет затрат на хранение золота, относительно узкие спреды (порядка 5%).

Но при этом следует понимать, что при размещении денег на ОМС инвестор не покупает реальное золото.

Инвестируемая сумма просто пересчитывается в граммы золота по банковскому курсу, и эти граммы будут пересчитаны обратно в рубли в момент возврата денег со счета.

Это означает, что, в отличие от вложения денег в реальный слиток золота, который может быть продан ряду банков, открыв обезличенный металлический счет, инвестор оказывается привязанным к одному банку (и его курсу золота), что делает выбор банка весьма ответственной задачей.

А поскольку ОМС не защищены Системой страхования вкладов, выбирать банк для вложения в золото через ОМС следует исключительно из числа самых надежных банков.

Кроме ОМС некоторые банки предлагают инвестировать в золото (и другие драгоценные металлы) через общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Покупая доли ОФБУ, инвестор может вложить деньги не только в золото, но и в целый портфель, состоящий из различных драгоценных металлов.

Но ОФБУ, как и ОМС, не подлежат страховой защите Агентства по страхованию вкладов и не гарантируют сохранность вложений.

И, как уже было отмечено выше, слабый контроль со стороны государства за деятельностью банка по управлению активами ОФБУ может привести к неприятным последствиям для дольщиков фонда (примеры неприятных последствий хорошо проявились в результатах управления ОФБУ в 2008 году).

Вложение денег в золото путем покупки производных финансовых инструментов на золото

Наиболее эффективным вариантом инвестиций в золото для частного инвестора является покупка производных финансовых инструментов на этот металл.

При операциях с фьючерсными и опционными контрактами потери на спреде и на комиссионных брокерским компаниям составят величину порядка 0,1–0,2% от суммы сделки.

Что существенно меньше, по сравнению с другими рассмотренными нами вариантами вложения денег в золото.

Конечно, покупка контракта не означает покупку реального золота. Но динамика цены фьючерсов и опционов четко повторяет динамику цены реального золота на международном рынке золота, что позволяет:

  • >создать комбинацию финансовых инструментов, являющуюся полным «экономическим эквивалентом» реальному золоту,
  • не облагаемую НДС и
  • не нуждающуюся в хранении в банковской ячейке.

В качестве недостатков «фьючерсного» варианта вложения денег в золото можно отметить трудность для понимания начинающим инвестором того, как функционирует рынок производных финансовых инструментов, а также краткосрочность фьючерсных контрактов, которая заставляет каждые три месяца перезаключать контракты для поддержания постоянной позиции в золоте.

Вложение денег в золото путем покупки акций золотодобывающих предприятий

Ну и, наконец, поскольку динамика курсов акций золотодобывающих предприятий сильно зависит от цены на золото, покупая такие акции, можно получить результат, средний между результатами «прямых» вложений в золото и результатом рынка акций в целом.

PS. Если материал "Начинающему инвестору - Инвестиции в золото" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,
независимый пенсионный консультант,
эксперт по пенсионному и финансовому планированию

www.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Что делать, если сняли деньги с Вашей банковской карты
Как накопить на пенсию: Деньги станут мусором!?
Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?
Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)
Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накоплений
Начинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?
Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеля
Начинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег
Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциями
Начинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?
Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?
Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?
Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестиций
Инвестиции в недвижимость
Начинающему инвестору - Инвестиции в золото
Инвестиции в биржевые товары (commodities)
Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)
Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигации
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)
Зачем начинающему инвестору страховые компании?
Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индекс
Начинающему инвестору: Экономические индексы
Жизнь на пенсии: ПФР или НПФ?
Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынка
Инфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумаг
Инфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компании
Инфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестора
Инвестиции: Доверительное управление
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1
Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1
Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?
Осторожно: Форекс (Forex)!
Как снизить риск инвестиций?
Финансовые спекуляции или инвестиции?
Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?
Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляция
Ваш личный финансовый план - путь от бедности к богатству
Что необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?
Управление деньгами: Финансовые цели
Инвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?
Куда вложить деньги для формирования пенсии?
Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…
Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?
Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денег
Почему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?
Финансовое планирование: инвестиции в недвижимость
Инвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестора
Портфельные инвестиции для начинающих инвесторов
Рекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?
Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?
Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?
Драгметаллы: инвестиции или сбережения?
Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестировании
Выбор банка для портфельных (пассивных) инвестиций
Почему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?
Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестиций
Инвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?
Рейтинги надежности в инвестиционном планировании
Как не потерять свои деньги в инвестициях?
Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестициях
Срок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планировании
Как оценивать и управлять рисками при инвестиционном планировании
Фондовые индексы в инвестиционном планировании
Как переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?
Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?
Основы инвестиционного планирования
Финансовое планирование жизни: А оно мне надо?
Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФах
Будущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитах
Пенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитах
Пенсионная реформа 2014 - 2015
Все о Социальных картах
Как использовать материнский капитал
Как выбрать НПФ для формирования накопительной пенсии
Как заработать в интернете
Вся правда о кредитах
Накопительное страхование жизни и здоровья


Начинающему инвестору - Инвестиции в золото

ПЕНСИИ: НОВОСТИ

ДЕНЬГИ: НОВОСТИ

Самые ЧИТАЕМЫЕ

Поиск по сайту

Всего ПОСЕТИЛИ:

024182533