Финансовое планирование жизни

Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2

При использовании фьючерсов реальной покупки золота не происходит, а создается комбинация финансовых инструментов, дающая эквивалентный этой операции финансовый результат.Продолжим рассмотрение особенностей использования фьючерсных контрактов (фьючерсов) частными инвесторами.

В прошлый раз мы убедились, что сделки с фьючерсами подобны сделкам с базисным активом при использовании большого «кредитного плеча». Это увеличивает эффективность инвестиционных вложений, но одновременно увеличивает и инвестиционные риски.

Справочно. Сделки «с плечом» – сделки, совершенные с использованием кредитных ресурсов, предоставленных брокером. «Плечо» увеличивает потенциальную прибыль от сделок, одновременно в той же пропорции увеличивая и риск потерь инвестора.

Размер «плеча» при операциях с фьючерсными контрактами обратно пропорционален отношению размера гарантийного обеспечения к цене фьючерсного контракта и в среднем находится на уровне 1:7.

Такое «плечо» увеличивает потенциальную доходность операций по фьючерсным контрактам приблизительно в семь раз при соответствующем увеличении риска.

Регулировать размер «встроенного» в фьючерсный контракт плеча можно, просто оставляя на брокерском счете излишек денег (если использовать в фьючерсных сделках не все деньги, находящиеся на счете, то уровень «плеча» будет ниже).

А еще посредством фьючерсов можно вкладывать деньги в недоступные или труднодоступные рядовым частным инвесторам активы

Например, покупать золото и серебро намного эффективнее через фьючерсные контракты, нежели в виде слитков или монет в банках. А такие виды активов как нефть, дизельное топливо, индексы, валютные пары и многое другое в принципе недоступны для частных вложений.

Разберем на примере инвестиций в золото то, как происходит инвестирование в труднодоступные активы через производные финансовые инструменты.

Если инвестор желает вложить 100 000 рублей в золото, он может пойти в банк и купить на эти деньги драгоценный металл.

Недостаток данного варианта вложений денег в золото заключается в очень широких спредах между ценами покупки и продажи на золото.

Инвестиционные потери на спреде покупки и продажи золота могут достигать 25% от стоимости металла. И, вдобавок, купленный металл нужно где-то хранить. Кроме того, при инвестиционных операциях с реальным металлом придется уплатить в казну НДС в размере 18% (покупка монет из драгметаллов НДС не облагается).

Справочно. Спред (англ spread)– разница между ценами покупки и продажи актива. Спред характеризует ликвидность актива: чем меньше (или, как обычно говорят, уже) спред, тем выше ликвидность.

При использовании фьючерсов реальной покупки золота не происходит, а создается комбинация финансовых инструментов, дающая эквивалентный этой операции финансовый результат.

Инвестор делит вкладываемые 100 000 рублей на две части: порядка 15 000 рублей будут отправлены на брокерский счет в качестве гарантийного обеспечения под покупаемые фьючерсы на золото, а оставшиеся 85 000 рублей могут быть размещены на депозите в надежном банке или в облигациях.

Такая финансовая конструкция будет давать результат, практически эквивалентный результатам «прямого» вложения в золото, но эффективность операций инвестирования будет существенно выше, поскольку спред на фьючерсном рынке существенно уже, а комиссионные брокера заметно ниже, чем при операциях с реальным металлом.

Теперь попробуем просуммировать вышесказанное, чтобы все же ответить на заданный в прошлый раз вопрос: «Что же лучше: фьючерсы или акции на ММВБ?»

К очевидным преимуществам фьючерсов относительно инвестирования на рынке акций (к примеру на ММВБ) можно отнести следующее:

  • «встроенное» бесплатное финансовое «плечо», с помощью которого можно существенно увеличить эффективность своих инвестиционных операций на рынке;
  • возможность инвестировать в труднодоступные или недоступные виды активов;
  • весьма низкий уровень брокерских комиссионных и узкие спреды.

Однако фьючерсы имеют также и вполне заметные недостатки для инвестора:

  • операции с фьючерсами существенно более рискованны в сравнении с операциями с акциями на фондовой бирже. Рынок производных финансовых инструментов заметно более динамичен, нежели рынок акций, и эта динамика совместно с эффектом «встроенного» финансового «плеча» приводит к тому, что спекуляции фьючерсами можно смело отнести к разряду весьма рискованных финансовых операций;
  • рынок производных финансовых инструментов сложен для понимания частному инвестору;
  • фьючерсные контракты имеют ограниченный срок действия (большинство фьючерсных контрактов заключается на срок в пределах трех месяцев), из-за этого просто «пересидеть» в финансовых активах плохие времена может не получиться;
  • по фьючерсному контракту постоянно происходит движение вариационной маржи. И, стоит только не заметить недостаток денег для покрытия гарантийного обеспечения, как позиции будут принудительно закрыты с убытком для инвестора.

Из этого можно сделать следующий вывод: фьючерсы могут быть интереснее с точки зрения потенциального заработка, но начинать работу с ними можно, только набравшись опыта в работе на обычном рынке акций.

Инвестиционные операции с фьючерсами – это тотализатор?

Нет, инвестиции в фьючерсы – это не тотализатор. Инвестиции во фьючерсные контракты отличаются от тотализатора тем, что это не игра с нулевым результатом, то есть выигрыш одного инвестора не обязательно означает проигрыш другого.

Не стоит подходить к инвестициям на рынке производных финансовых инструментов как к игре на тотализаторе.

Вполне возможна ситуация, когда выигрывают все (вспомните фермера и хлебозавод, каждый из которых, заключая форвардный контракт, оставался в выигрыше).

Важно. В отличие от форекса (forex) , сделки с фьючерсами заключаются на реальном рынке фьючерсных контрактов, а не внутри компьютера форексной компании.

Поэтому финансовый брокер на рынке фьючерсных контрактов заинтересован не в том, чтобы клиент поскорее проиграл свои вложенные деньги (ведь «проигрыш» достанется не брокеру, а рынку), а в том, чтобы клиент как можно дольше зарабатывал на рынке, ведь только в этом случае финансовый брокер будет долгие годы получать свои комиссионные.

Насколько сложно торговать фьючерсами частному инвестору?

Сложность торговли фьючерсами зависит от выбранной стратегии инвестирования.

Зарабатывать на внутридневных колебаниях цен фьючерсов возможно, но весьма непросто.

Это непросто и на рынке акций, а на рынке фьючерсов это еще сложнее из-за «встроенного плеча» и большей скорости изменения котировок. Зарабатывать на долгосрочных трендах несколько проще, но менее доходно.

Технически совершать операции с фьючерсами достаточно просто.

Доступ на торги производными финансовыми инструментами можно получить через ту же торговую систему, которую дает клиентам биржевой брокер для торговли акциями или облигациями.

Как правило, в этой торговой системе инвестор получает возможность совершать операции сразу на всех доступных частным инвесторам рынках.

Разобраться в торговой системе под силу абсолютно любому человеку, имеющему элементарные навыки работы с приложениями типа MS Excel.

Но все же, если на первый взгляд система торговли с производными финансовыми инструментами покажется вам слишком сложной, достаточно посетить любой семинар по работе с торговой системой, чтобы полностью в ней разобраться.

Большинство брокерских компаний проводит такие семинары абсолютно бесплатно.

В следующий раз рассмотрим, что такое опционные контракты (опционы) и чем они отличаются от фьючерсных контрактов (фьючерсов).

PS. Если материал "Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,
независимый пенсионный консультант,
эксперт по пенсионному и финансовому планированию

www.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?
Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)
Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накоплений
Начинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?
Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеля
Начинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег
Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциями
Начинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?
Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?
Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?
Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестиций
Инвестиции в недвижимость
Начинающему инвестору - Инвестиции в золото
Инвестиции в биржевые товары (commodities)
Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)
Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2
Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигации
Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)
Зачем начинающему инвестору страховые компании?
Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индекс
Начинающему инвестору: Экономические индексы
Жизнь на пенсии: ПФР или НПФ?
Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынка
Инфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумаг
Инфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компании
Инфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестора
Инвестиции: Доверительное управление
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2
Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2
Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1
Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2
Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1
Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?
Осторожно: Форекс (Forex)!
Как снизить риск инвестиций?
Финансовые спекуляции или инвестиции?
Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?
Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляция
Ваш личный финансовый план - путь от бедности к богатству
Что необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?
Управление деньгами: Финансовые цели
Инвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?
Куда вложить деньги для формирования пенсии?
Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…
Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?
Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денег
Почему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?
Финансовое планирование: инвестиции в недвижимость
Инвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестора
Портфельные инвестиции для начинающих инвесторов
Рекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?
Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?
Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?
Драгметаллы: инвестиции или сбережения?
Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестировании
Выбор банка для портфельных (пассивных) инвестиций
Почему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?
Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестиций
Инвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?
Рейтинги надежности в инвестиционном планировании
Как не потерять свои деньги в инвестициях?
Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестициях
Срок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планировании
Как оценивать и управлять рисками при инвестиционном планировании
Фондовые индексы в инвестиционном планировании
Как переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?
Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?
Основы инвестиционного планирования
Финансовое планирование жизни: А оно мне надо?
Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФах
Будущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитах
Пенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитах
Пенсионная реформа 2014 - 2015
Все о Социальных картах
Как использовать материнский капитал
Как выбрать НПФ для формирования накопительной пенсии
Как заработать в интернете
Вся правда о кредитах
Накопительное страхование жизни и здоровья

Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2

ПЕНСИИ: НОВОСТИ

ДЕНЬГИ: НОВОСТИ

Самые ЧИТАЕМЫЕ

Поиск по сайту

Всего ПОСЕТИЛИ:

024197202